Fair Value Gap: come individuarlo, leggerlo e utilizzarlo nel trading

Un fair value gap è un pattern a tre candele in cui gli intervalli di prezzo della prima e della terza candela non si sovrappongono, lasciando uno spazio tra loro. I trader segnano quella zona e osservano se il prezzo vi ritorna, aspettandosi una reazione quando accade. L’idea deriva dagli smart money concepts insegnati dal formatore noto come ICT, non dall’analisi tecnica classica, e non esiste un’unica definizione ufficiale. Questa guida fornisce una regola precisa da applicare e verificare, mostra come individuare e usare la zona e spiega i punti deboli dell’idea, affinché possa valutarla prima di operare.

Che cos’è un fair value gap

Consideri tre candele consecutive completate. La candela centrale è solitamente grande e si muove con forza in una direzione. Se gli intervalli di prezzo completi della prima e della terza candela non si sovrappongono, lo spazio tra essi è chiamato fair value gap. La candela centrale può aver attraversato questo intervallo più di una volta e il pattern non mostra il percorso del prezzo all’interno di una candela né gli ordini sottostanti. Squilibrio e inefficienza sono altri nomi per la stessa idea.

• Fair value gap rialzista: il minimo della terza candela è sopra il massimo della prima. Il gap è la zona tra il massimo della candela 1 e il minimo della candela 3.
• Fair value gap ribassista: il massimo della terza candela è sotto il minimo della prima. Il gap è la zona tra il massimo della candela 3 e il minimo della candela 1.

Non è la stessa cosa del gap di prezzo visibile su un grafico azionario giornaliero, quando un’azione apre sopra o sotto la chiusura precedente dopo la chiusura notturna del mercato. Nei mercati aperti quasi continuamente, come il forex, l’apertura di una candela è solitamente vicina alla chiusura della precedente e il fair value gap si trova all’interno della sequenza di tre candele, non tra due candele.

Perché i trader osservano la zona

Il ragionamento è il seguente. In questo quadro, un movimento forte e rapido viene interpretato come uno squilibrio tra pressione di acquisto e di vendita e si ritiene che il mercato abbia trascorso poco tempo a scambiare in quella zona. Le sole candele non possono dimostrare questa spiegazione. I trader che condividono questa interpretazione si aspettano che il prezzo ritorni in seguito per attraversare la zona in modo più uniforme, un processo descritto come riempimento, mitigazione o riequilibrio del gap. Quando ritorna, cercano segnali che gli acquirenti difendano un gap rialzista o i venditori uno ribassista.

Questa è un’interpretazione e non una legge dei mercati, e questa guida non fornisce prove che l’approccio generi un profitto al netto dei costi. Molti gap non vengono mai rivisitati, soprattutto nei trend forti, e a volte il prezzo attraversa direttamente una zona osservata dai trader. L’approccio è discrezionale e i risultati dipendono molto da chi traccia le zone e da quando lo fa. Ne tenga conto quando legge affermazioni sulla frequenza con cui i gap vengono riempiti.

Come individuare un fair value gap

1. Individui una candela forte. Cerchi una grande candela il cui corpo sia nettamente più grande della media recente, spesso dopo la rottura di un massimo o minimo recente.
2. Confronti le candele vicine. Attenda la chiusura della terza candela, perché il suo massimo e minimo possono ancora cambiare. Confronti il massimo della candela precedente con il minimo della successiva per un movimento rialzista, oppure il minimo della precedente con il massimo della successiva per uno ribassista. Se le ombre si sovrappongono, non c’è un gap.
3. Tracci la zona. Disegni un rettangolo tra i due limiti che delimitano il gap, partendo dalla prima candela ed estendendolo verso destra.
4. Filtri per dimensione. Ignori i gap molto piccoli. Una regola semplice consiste nel richiedere una dimensione minima, per esempio una frazione dell’average true range, affinché ogni minuscolo gap non diventi un segnale.
5. La monitori. Mantenga la zona sul grafico finché il prezzo non la attraversa, quindi la rimuova o la segni come riempita.

Piattaforme come MetaTrader 5 non includono un indicatore fair value gap nella dotazione standard, quindi i trader disegnano rettangoli a mano o caricano un indicatore personalizzato. Se usa un indicatore personalizzato, confronti ciò che individua con la regola sopra su alcuni grafici. Impostazioni e definizioni variano tra gli autori.

Quando si considera riempito

Anche qui non esiste uno standard comune, quindi ne scelga uno e lo mantenga:

• Toccato. Il prezzo entra nella zona, anche solo marginalmente.
• Riempito a metà. Il prezzo raggiunge il punto medio della zona. Molti trader osservano questo livello perché divide la zona in due parti uguali.
• Completamente riempito. Il prezzo attraversa l’intera zona oppure una candela chiude oltre il limite più lontano.

Come usare la zona

I trader usano i fair value gap in tre modi principali.

Come zona di ingresso

In un trend rialzista, un trader attende che il prezzo ritracci in un gap rialzista e cerca un segnale che gli acquirenti siano attivi in quella zona, per esempio una candela rialzista che chiuda nuovamente sopra il punto medio. In un trend ribassista la stessa idea si applica al contrario con i gap ribassisti. Alcuni approcci attendono una candela di conferma prima di entrare, altri inseriscono un ordine limite nella zona, come nell’esempio seguente. In entrambi i casi il gap è un’area in cui cercare un ingresso, non un segnale autonomo, e acquistare a ogni contatto con un gap rialzista significa subire una perdita ogni volta che un gap fallisce.

Come obiettivo

Quando il prezzo si allontana da un gap non riempito, il gap può servire da obiettivo per un’operazione nella direzione opposta, perché molti trader si aspettano che il prezzo vi ritorni. Anche questo uso non è garantito. È un possibile obiettivo secondo le regole dei trader che usano questi gap e il pattern non mostra quanti altri partecipanti lo stiano osservando.

Fair value gap inversi

Se il prezzo chiude attraversando un gap nella direzione sbagliata, per esempio se una candela chiude sotto il limite inferiore di un gap rialzista, alcuni trader considerano cambiato il ruolo della zona. La vecchia zona di supporto diventa una possibile zona di resistenza e viene allora chiamata fair value gap inverso. La logica è la stessa di qualsiasi livello di supporto che viene rotto e ritestato dall’altro lato.

I prezzi sono inventati per mostrare il calcolo e non rappresentano una configurazione reale. Un piano reale verificherebbe anche che il timeframe superiore sostenga la direzione e collocherebbe lo stop dove l’ipotesi risulterebbe errata. L’esempio mostra un calcolo e non dimostra che la configurazione abbia un vantaggio redditizio. Il calcolatore rischio/rendimento e il calcolatore della dimensione della posizione trasformano le distanze in un rapporto e in una dimensione della posizione.

Timeframe

I fair value gap compaiono su ogni timeframe. La frequenza e la dimensione dipendono dallo strumento, dalla volatilità e dalle regole di individuazione. Su un grafico a cinque minuti i piccoli gap possono essere superati dallo spread. I gap sui grafici a quattro ore e giornalieri sono più rari e più grandi e alcuni trader li segnano come zone principali, ma un timeframe più lungo non rende di per sé più affidabile un segnale. Un approccio comune consiste nel ricavare la direzione e le zone ampie da un timeframe superiore e cercare un ingresso su uno inferiore quando il prezzo raggiunge la zona.

Rapporto con altri concetti

• Zone di domanda e offerta. Una zona di domanda o offerta viene tracciata attorno alla base da cui è partito un forte movimento e di solito è ampia alcune candele. Un fair value gap è una definizione più rigorosa, a tre candele, di uno squilibrio all’interno di tale movimento. I due possono sovrapporsi. La guida alle zone di domanda e offerta approfondisce il concetto più ampio.
• Order block. Un order block è l’ultima candela opposta prima di un forte movimento. Il fair value gap si trova spesso appena sopra di esso in un movimento rialzista. I trader che usano entrambi cercano un gap vicino a un blocco.
• Struttura del mercato. Alcuni trader danno priorità ai gap formati durante la rottura di un recente massimo o minimo di oscillazione. Una simile rottura non dimostra un cambiamento duraturo della direzione del mercato.
• Candele engulfing. Una candela engulfing può essere la candela centrale di un fair value gap, ma solo se anche la terza candela lascia alle spalle l’intervallo della prima. La guida al pattern engulfing mostra come interpretare quella candela da sola.

Limiti ed errori comuni

• Distorsione del senno di poi. Su un grafico completo, i gap che hanno funzionato sembrano evidenti ed è facile ignorare i molti che non hanno funzionato. Scorra lo storico, segni ogni gap secondo la Sua regola e conti anche i fallimenti.
• Segnare tutto. Un grafico coperto di riquadri non fornisce informazioni. Usi un filtro sulla dimensione e uno sul trend.
• Considerare la zona una garanzia. È un’area in cui cercare riscontri, niente di più.
• Entrare senza stop. I gap possono fallire e senza uno stop un’idea fallita può trasformarsi in una grande perdita. Anche un ordine stop non garantisce l’esecuzione al prezzo richiesto.
• Mescolare le definizioni. Autori e indicatori usano regole diverse per stabilire cosa costituisce un gap e quando è riempito. Ne scelga una e la applichi a ogni grafico.
• Ignorare costi e notizie. Lo spread assorbe i piccoli gap e la pubblicazione di dati può spingere il prezzo direttamente attraverso qualsiasi zona.

Come esercitarsi prima di rischiare denaro

1. Scriva la regola: il criterio delle tre candele, la dimensione minima, il filtro del trend e la definizione di riempimento.
2. Segni ogni gap che soddisfa la regola su un mercato e un timeframe, su un lungo periodo storico, inclusi quelli mai rivisitati.
3. Registri quanto spesso il prezzo è ritornato, quanto spesso ha reagito e quanto si è mosso, in multipli del rischio.
4. Ripeta in tempo reale su un conto demo e tenga un diario di trading.

Quando opera su un conto reale, spread ed esecuzione modificano il risultato, quindi la scelta del broker conta. Le classifiche dei broker e le recensioni dei broker confrontano costi, regolamentazione e piattaforme, mentre il comparatore di broker restringe la scelta in base alle Sue esigenze.

Gestione del rischio

Un fair value gap indica dove guardare, non quanto rischiare. Decida quale quota del conto è disposto a perdere in un’operazione, collochi lo stop dove l’ipotesi fallisce e dimensioni la posizione in base alla distanza dallo stop. La guida alla gestione del rischio spiega come fare, mentre la guida alla psicologia del trading tratta il comportamento che porta i trader a inseguire i gap dopo una perdita.

Domande frequenti